8月9日，央行行長易綱就下半年貨幣政策走向作出了最新表態(tài)。他在接受媒體采訪時稱，貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，切實抓好已經(jīng)出臺的穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項政策落實見效。

    不僅是易綱，根據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計，近日來，發(fā)改委、財政部、人力資源和社會保障部、商務部等中央部委主要負責人也密集發(fā)聲。這是上月底召開的中央政治局會議定調下半年經(jīng)濟工作后，中央各部委主要負責人對于具體工作部署的集中發(fā)聲，傳遞出重要信號。

    從部長們透露的信息來看，在下半年的具體工作中，相關部委將把握擴大內需這個戰(zhàn)略基點，推動國內國際雙循環(huán)，智慧零售、在線教育、汽車家電將成為下半年提振消費的重要領域，發(fā)展縣域消費則是這次擴大內需的重點和潛力所在。推進“兩新一重”、公共衛(wèi)生、交通能源等領域補短板是穩(wěn)投資的重要著力點，而促進民間投資的恢復成為了下半年做好穩(wěn)投資工作的重要抓手。

    下半年財政貨幣政策怎么走

    7月30日召開的中央政治局會議指出，做好下半年經(jīng)濟工作，要堅持穩(wěn)中求進工作總基調，牢牢把握擴大內需這個戰(zhàn)略基點。要確保宏觀政策落地見效。財政政策要更加積極有為、注重實效。貨幣政策要更加靈活適度、精準導向。

    財政部部長劉昆8月6日在接受媒體采訪時表示，截至7月29日，實行直達管理的1.7萬億元資金中，省級財政部門已細化下達1.5萬億元，市縣財政部門已細化落實到項目1.29萬億元，為做好“六穩(wěn)”工作、落實“六保”任務、實施減稅降費提供了有效的財力支撐。截至7月30日，1萬億元抗疫特別國債全部發(fā)行完畢。

    為使新增財政資金坐“直通車”，直抵市縣基層，惠企利民，財政部建立起特殊轉移支付機制，構建覆蓋資金分配、撥付、使用和監(jiān)管全過程的制度體系，并開發(fā)聯(lián)通各級財政的直達資金監(jiān)控系統(tǒng)，實現(xiàn)全鏈條、全過程監(jiān)控。

    他表示，下一步，財政政策將重點圍繞落實“六保”任務發(fā)力，其中，保居民就業(yè)，即全面強化就業(yè)優(yōu)先政策，支持做好高校畢業(yè)生、農民工、退役軍人等重點人群就業(yè)工作。?；久裆醋龊闷栈菪?、基礎性、兜底性民生建設，做好失業(yè)人員、高校畢業(yè)生、困難群眾和退休人員的重點保障，堅決打贏脫貧攻堅戰(zhàn)。保市場主體，即重點支持中小微企業(yè)和受疫情沖擊較大的產業(yè)紓困和發(fā)展，不折不扣落實落細各項減稅降費政策措施，幫助企業(yè)保存量、保資金鏈、保就業(yè)崗位。

    以及，保糧食能源安全，即構建完善財政支持實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的政策體系和體制機制，全力保障糧食和重要農產品供應。保產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定，即發(fā)揮好財稅政策的結構性調控優(yōu)勢，支持打通產業(yè)鏈供應鏈上的“堵點”、補上“斷點”，加快推動企業(yè)復工復產復市，穩(wěn)住外貿外資基本盤，保企業(yè)生產、穩(wěn)中國制造。保基層運轉，即：加大對地方財力的支持力度，緩解地方收入增長放緩帶來的財政支出壓力，兜牢兜實“三保”底線。

    易綱在8月9日接受采訪時表示，將會綜合運用多種貨幣政策工具，引導廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年，同時注意把握好節(jié)奏、優(yōu)化結構，促進普惠型小微企業(yè)貸款和制造業(yè)中長期貸款合理增長。

    這已是一周之內央行對貨幣政策的第三次表態(tài)。

    自疫情發(fā)生以來，為應對疫情影響，央行采取了“擴總量、保供應、促增長，降利率、調結構、保主體”的金融政策，并取得顯著成效。

當前，我國經(jīng)濟在全球實現(xiàn)了率先復蘇，二季度我國GDP出現(xiàn)了較為強勁的反彈，GDP同比增長3.2%，是全球唯一正增長的主要經(jīng)濟體。易綱表示：“總的看，中國經(jīng)濟潛力大、韌性足的特點并沒有改變，下半年我國經(jīng)濟增長將延續(xù)復蘇的態(tài)勢，全年有望實現(xiàn)正增長。”

    在經(jīng)濟增長持續(xù)回暖之下，前期總量寬松的貨幣政策將出現(xiàn)調整。易綱稱，下半年，央行將保持金融總量適度、合理增長，著力穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，防范和化解重大金融風險，加快深化金融改革開放，促進經(jīng)濟金融健康發(fā)展。

    中信證券固收首席分析師明明對記者表示：“從總量層面來看，適度的貨幣政策要拿捏寬松的力度，不能搞大水漫灌。實際上這本身是延續(xù)貨幣政策二季度以來的操作，即流動性投放縮量、公開市場操作利率維持穩(wěn)定。在這一基調上，穩(wěn)貨幣將貫穿下半年。”

    方正證券首席經(jīng)濟學家顏色亦對第一財經(jīng)稱：“貨幣政策要看經(jīng)濟運行趨勢，在國民經(jīng)濟逐步改善并逐步走出通縮的情況下，將延續(xù)6、7月的政策趨勢，貨幣政策不會過于寬松，仍將以穩(wěn)為主，8月降準降息概率較低。”

    相關數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，1萬億再貸款、再貼現(xiàn)政策已支持地方法人銀行累計發(fā)放優(yōu)惠利率貸款4573億元。“當前仍有5427億元再貸款再貼現(xiàn)額度，直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具也將陸續(xù)發(fā)揮作用，相對而言定向降準落地的概率較小。”明明說道。

    東方金誠首席宏觀分析師王青認為，結合第二季度貨幣政策執(zhí)行報告分析，下半年央行下調MLF招標利率、7天期逆回購利率等政策利率的可能性下降，但包括企業(yè)一般貸款利率在內的企業(yè)綜合融資成本仍會保持較快下行態(tài)勢。

    穩(wěn)外資外貿、擴內需

    在研判下半年外貿形勢時，商務部部長鐘山近日稱，“下半年主要任務是穩(wěn)住外貿外資基本盤，促進國內消費發(fā)展，推動國內國際雙循環(huán)。”

    下半年，我國外貿面臨的形勢更加復雜嚴峻，世界經(jīng)濟下滑對需求的影響將進一步顯現(xiàn)，產業(yè)鏈供應鏈受阻，外貿企業(yè)生存壓力仍然很大。要在穩(wěn)住外貿主體上下功夫，穩(wěn)住產業(yè)鏈供應鏈，穩(wěn)住全球貿易大國地位。

    “商務部將加大政策支持力度，推動出臺和落實出口退稅、外貿信貸、出口信保、出口轉內銷等系列穩(wěn)企紓困政策，讓政策惠及更多外貿企業(yè)，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，激發(fā)企業(yè)活力。”鐘山說。

    “我國擁有14億人口的龐大市場和完善的產業(yè)配套體系，營商環(huán)境不斷改善，相信聰明的外商一定不會放棄中國市場。”鐘山說，下半年商務部將從三方面著力，重點在穩(wěn)定外資存量、擴大外資增量上下功夫，保持利用外資大國地位。

    下半年發(fā)力擴內需，鐘山稱，要在創(chuàng)新流通、促進消費上下功夫，包括提升城市消費、擴大農村消費、發(fā)展服務消費。

    擴大內需戰(zhàn)略如何推進？發(fā)改委副主任寧吉喆表示，我國有14億人口、4億多中等收入群體，國內市場空間廣闊。要積極擴大消費需求，落實消費政策，引導消費方向，改善消費環(huán)境，提高消費能力。

    擴大內需，要更好發(fā)揮消費對經(jīng)濟增長的基礎性作用。寧吉喆稱，下半年，我國將加快推動智慧零售、在線教育等新型消費高質量發(fā)展，推動汽車和家電消費轉型升級，鼓勵限購城市適當增加汽車購置限額，放寬新能源汽車限購，對購置新能源汽車等給予適當補貼。

    突如其來的疫情讓消費從線下走向線上，在線教育、遠程辦公、直播帶貨、門店到家等新型消費開始走紅，不僅高效地匹配供需雙方，刺激消費回補，還深刻地影響著產業(yè)形態(tài)、民生保障等方方面面。

    業(yè)內分析，新型消費是消費領域新的突破點，將是拉動消費回升、擴大內需和促進國內循環(huán)更加順暢的一大利器。新型消費的作用在于在消費者收入不變的情況下，通過降低交易成本、提升消費體驗、加快消費速度等渠道讓消費者獲得更多的消費服務，從總量上看呈現(xiàn)出消費增加、消費升級等現(xiàn)象。

    比如，智慧零售要求零售從根本上提升效率、降低成本，背后是物流、互聯(lián)網(wǎng)和科技等領域的共同提升和深度配合，一旦智慧零售得到較快發(fā)展，意味著消費過程中交易成本的減少，反過來會刺激消費增長。

    汽車和家電消費轉型升級也將為提振消費注入活力。上半年，國務院、國家發(fā)改委等部門已推出配套政策“組合拳”。例如，《關于加快發(fā)展流通促進商業(yè)消費的意見》提出逐步放寬或取消汽車限購；《關于穩(wěn)定和擴大汽車消費若干措施的通知》明確將新能源汽車購置補貼政策延續(xù)至2022年底等。地方解綁限購政策措施也相繼出臺，北京自8月1日起面向“無車家庭”一次性增發(fā)2萬個新能源小客車指標等。

    “還有一點，要發(fā)展縣域的消費聚集區(qū)，是這次擴大內需的重點，也是消費發(fā)展很有潛力的地方。比如說縣城里步行街的改造，應當給予貸款的支持，還可以發(fā)行一些企業(yè)的債券，來支持這種改造，使得中國的消費不僅有大城市的消費，有中等城市的消費，也有縣城消費。”寧吉喆說。

    7月30日的中央政治局會議指出，要以新型城鎮(zhèn)化帶動投資和消費需求，推動城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機制創(chuàng)新。

    中國城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心研究員馮奎認為，從需求的角度來講，城鎮(zhèn)化的推進將擴大內需、加大投資，發(fā)掘出中國長期增長的最大潛力。長遠來看，必須十分堅定地走城市化發(fā)展的道路，吸納與培養(yǎng)新市民，持續(xù)壯大中等收入群體的規(guī)模。

    吸引民資進入“兩新一重”等新領域

    投資方面，寧吉喆表示，要有效擴大投資需求，推進“兩新一重”（即新型基礎設施建設，新型城鎮(zhèn)化建設，交通、水利等重大工程建設），加大公共衛(wèi)生、應急物資儲備、交通能源等領域補短板力度，實施城市更新，加快城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造。

    寧吉喆強調，要把國家預算內投資，地方專項債券和抗疫特別國債里用于投資的錢落實到項目上，直達企業(yè)和項目，資金跟著項目走。

    民間投資占全社會投資的近60%，是穩(wěn)投資的重要力量，也是下半年做好穩(wěn)投資工作的重要抓手。

    上半年特別是二季度，穩(wěn)投資包括穩(wěn)定民間投資已經(jīng)取得積極進展。二季度民間投資降幅比一季度收窄18.6個百分點。湖南、浙江等11個省份民間投資實現(xiàn)了正增長，山西、云南等5個省份民間投資增速超過8%。但與整個投資相比，民間投資增長仍然相對滯后，必須采取更加有針對性的措施促進民間投資發(fā)展。

    重大投資領域向民企放開是激發(fā)企業(yè)活力、挖掘民間投資潛力的重要一環(huán)。近來從部委到地方密集出臺一系列政策措施，吸引民資進入“兩新一重”領域。寧吉喆強調，下半年，我國將進一步完善民間投資的環(huán)境，加大政策支持力度。支持民間投資進入新領域，鼓勵民間資本加大在“兩新一重”等領域的投資力度。

    中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林對第一財經(jīng)表示，近期民間投資刺激政策頻繁落地是我們健全市場化投融資機制，鼓勵民間資本參與社會建設的重要舉措，這預示著屬于民間投資的春天已經(jīng)到來，而在這其中，“兩新一重”則是突破口之一，未來也會成為民間投資大展身手的關鍵領域。

    盤和林表示，從客觀條件來看，隨著減稅降費政策的逐步推進，政府的資金負擔有所加重，用民間投資來分擔一些政府投資的重擔勢在必行。而從投資效果來看，民間投資往往受行政等客觀因素的影響較小，投資效率會高于政府投資效率，其對經(jīng)濟帶來的刺激效果也更好。